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幼女全裸资源

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事实上,美国从对华贸易逆差中获得极大好处。一是美国对中国货物贸易逆差将近60%来自外商投资企业,其中相当部分是美资企业。美国的进口商及跨国公司拿到贸易差额中的绝大部分利润和增加值。二是美国市场零售商品中1/4左右从中国进口。中国物美价廉的产品源源不断输入美国,降低了美国家庭的生活成本,使其获取巨大“消费者剩余”。三是美国输往中国的产品和服务,如粮食、能源、飞机、芯片等大宗商品,都是中国发挥价格支撑的领域,如果没有中国的大量采购,其价格绝不是今天的水平。四是上世纪90年代以来,美国出现“高消费、低通胀”奇迹,一个重要原因是中国空前地增加了全球消费品供给。五是中国贸易顺差积累的资本,以购买美国国债等美元资产的方式支撑美国的消费和投资,使美国获得廉价资本回流,为其经济复苏和繁荣创造了极为有利的条件。六是美国对中国巨大的经常账户赤字,意味着其长期占用着等量的中国储蓄,在极大程度上弥补了其投资和储蓄缺口。过去十几年,美国的广义货币和现金都增长缓慢,与上世纪七八十年代的情况形成鲜明对照。

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根据数据依赖性的指引,笔者试图从产出缺口(实际与潜在经济增速比较)、失业率缺口(实际与自然失业率的比较)、通胀缺口(实际与趋势通胀指数的比较)等方面展示美国经济的真实图景。一是产出缺口显示美国经济短期仍有韧性。首先,从产出缺口角度看,当前美国经济的实际增速仍高于潜在增速水平,其实际经济增速后续仍有希望运行在潜在增速的上方。

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